6500亿豪赌：四大巨头开启史上最大基建竞赛
2月24日，据路透社报道，微软、谷歌母公司字母表、亚马逊、元宇宙四家科技巨头2026年计划在AI领域的投资总额将突破6500亿美元，较前一年增长约60%。这笔庞大的资金将投向新建数据中心、AI芯片采购、算力网络搭建等核心领域，标志着全球AI基建竞赛进入白热化阶段。
具体来看，亚马逊以超2000亿美元的支出巩固规模优势；谷歌母公司字母表公布1850亿美元计划，近乎翻倍；元宇宙预计最高投入1350亿美元，增幅约87%；微软则将投入接近1050亿美元。
研究机构DA Davidson分析师吉尔·卢里亚表示，这四家公司把AI算力竞赛视为下一个“赢者通吃”的市场，它们都不愿输掉这场竞争。
然而，这场豪赌正引发资本市场的不安。美国联博资产管理公司的基金负责人吉姆·蒂尔尼直言：“资本支出规模令人咋舌。”即使这些公司年度总营收增长14%至1.6万亿美元，也难以支撑如此大规模支出。
更令人担忧的是，AI产业下游的商业化应用场景仍显匮乏。麦肯锡调研显示，近80%部署AI的企业未能实现净利润提升，95%的生成式AI试点项目没有带来直接财务回报。法国巴黎银行分析师指出，甲骨文、字母表、亚马逊和元宇宙的自由现金流正开始“迅速下滑，逼近负值区间”。
与此同时，数据中心耗电量持续高企。国际能源署预测，到2030年，全球数据中心的电力需求将增长一倍以上，AI成为推动用电激增的主要动力。
中国“春节档”：AI首次大规模“入户”
与海外巨头“砸钱建厂”形成对照的是，中国AI企业在马年春节完成了一场全民普及实验。
2月24日，随着春节假期收官，各大厂商亮出成绩单：字节跳动豆包除夕当天AI互动总量达19亿次，生成新春定制头像超5000万张，每分钟Token吞吐量峰值逼近633亿tokens；腾讯元宝“分10亿现金”活动中，用户通过“创作”栏目完成AI任务超10亿次，日活跃用户突破5000万；阿里千问投入30亿元推出“春节请客”活动，上线11天超1.3亿人首次体验AI下单，活动首日9小时订单量破1000万单。
瑞银发表报告指出，中国主要互联网企业于春节期间推出红包活动引导流量至AI服务，短期将加速AI在用户中的普及，特别是低线城市。长期来看，中国AI聊天机器人市场可能出现整合趋势，催生面向消费者的AI超级应用程序。
资本市场用真金白银为春节AI表现“投票”。2月20日港股开盘，腾讯股价上涨3.07%，阿里上涨3.47%。更引人注目的是，智谱单日暴涨42.7%，MiniMax上涨14.5%。智谱自1月8日上市以来，股价较发行价累计涨幅超380%；MiniMax同期涨幅超400%。
技术迭代：从“拼参数”到“拼场景”
春节期间的密集亮相，折射出AI竞争焦点的转移——从参数规模转向效率、成本与场景适配。
字节跳动旗下视频生成模型Seedance 2.0成为焦点。在央视春晚《驭风歌》节目中，该模型生成的水墨画风格骏马奔跑视频，需在保持水墨笔触的同时让骏马姿态生动，对模型泛化能力要求极高。埃隆·马斯克在社交媒体转发相关内容并表示：“这发展得太快了”（It's happening fast）。
阿里除夕推出新一代基座模型Qwen3.5-Plus，总参数3970亿，部署显存占用降低60%，最大推理吞吐量提升至19倍。智谱2月12日发布GLM-5，在编程开发场景中平均性能较上一代提升超20%，随后宣布旗下编程类套餐提价30%至100%，产品上线后迅速售罄。
值得注意的是，智谱在发布后因流量超出预期，不得不向用户致歉并公布补偿方案，暴露出“幸福的烦恼”。
华西证券研报指出，中国AI大模型迎来“春节档”爆发，技术趋势已从通用聊天工具全面转向垂直生产力工具与真实Agent落地，体现在工业级的视频生成、工程级编程以及消费办公场景。
具身智能：从舞台走向车间
如果说大模型在“入户”，机器人则在“入职”。
马年春晚开场不到半小时，三个节目里具身智能机器人频繁出镜。宇树机器人在《武BOT》节目中完成连续三次单腿后空翻、借助弹射器腾空并空中完成翻腾动作。
澎湃新闻发表马年具身智能十大前瞻指出，2026年机器人最先跑出规模的不会是家庭，而是企业；最先被替代的不是白班，而是夜班。仓储夜班的箱体搬运、制造业夜班的巡检补给、酒店夜间的布草配送，将构成2026年最密集的落地场景。
同时，先赚钱的往往不是整机，而是关键零部件。执行器、高一致性轴承、力控传感器、电池管理系统，将在2026年率先出现产能吃紧的结构性机会。
全球动态：OpenAI牵手咨询巨头，Uber成立自动驾驶部门
海外市场同样动作频频。
OpenAI当地时间2月23日宣布，将与埃森哲、波士顿咨询、凯捷和麦肯锡建立多年合作伙伴关系，帮助部署其名为Frontier的企业AI智能体平台。此举显著降低了企业采用智能体技术的门槛。
同日，Uber宣布成立名为Uber Autonomous Solutions的新部门，承担运营无人驾驶出租车、自动驾驶卡车或人行道送货机器人业务相关的所有任务。Uber总裁表示：“决定自动驾驶技术成败的关键在于能否实现商业化。”
Anthropic旗下Claude Code更新，能够自动完成COBOL现代化改造的探索和分析阶段，而这些阶段以往通常需要庞大的咨询团队才能完成。受此影响，依赖COBOL维护业务的IBM收跌13.15%。
结语：从“开卷考试”到“批改时刻”
“春节就像开卷考试，卷子收上去，批改要开始了。”一位大模型厂商从业者如是说。
19亿次互动、10亿次创作、1.3亿笔订单，不是实验室的模拟数据，而是真实发生在千家万户的春节日常。但补贴退潮后，用户留存与真实复购能力仍是下一阶段的关键因素。
与此同时，6500亿美元的全球豪赌正在接受资本市场的审视。中银证券认为，2026年AI投资有望进入产业趋势发展的下半场，由硬及软、软硬交替上升的节奏正在显现。
当大模型真正“入户”，当机器人开始“上夜班”，AI产业正站在从技术探索到规模应用的十字路口。这场没有旁观者的竞赛，才刚刚进入深水区。
